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批发和零售贸易行业:国庆黄金周销售符合预期,可选消费继续回暖

发布时间:2017-10-08    研究机构:光大证券

商务部发布数据,国庆黄金周日均销售额比去年增长10.3%。

10月8日晚,商务部发布2017年国庆黄金周的监测数据,10月1日至8日全国零售和餐饮企业实现销售额约1.5万亿元,日均销售额比2016年国庆黄金周增长10.3%,增速比2017年春节黄金周的增速(11.4%)下降1.1个百分点,比2016年国庆黄金周的增速(10.7%)下降0.4个百分点,基本符合预期。从2010年以来,国庆黄金周销售额增速一直处于放缓态势,2017年国庆黄金周销售额增速为最低值。

分地区来看,西部地区表现相对较好。

2017年国庆黄金周,云南/宁夏/山东/浙江/四川/湖北/广西/西藏重点监测零售企业销售额同比分别增长15.7/14.0/13.4/12.6/12.0/11.4/11.4/11.2%。山东/四川/湖北/广西的国庆黄金周销售额增速都高于2016年国庆黄金周的增速。

可选消费继续回暖,品质类商品受到青睐。

2017年国庆黄金周,节庆食品、应季服装、金银珠宝、家用电器等商品销售红火,品质类商品尤其受到青睐。国庆恰逢中秋佳节,月饼、有机杂粮、绿色水果等食品销售旺盛,宁夏/江西/吉林重点监测企业食品类销售额同比分别增长23.2/22.0/18.7%。应季服装走俏,陕西/吉林/重庆重点监测企业服装类商品销售额同比分别增长82.8/13.6/12.0%。受婚庆消费、商家促销等拉动,金银珠宝销售火爆,青岛金银珠宝类商品销售额同比增长17.0%。智能高清电视、节能冰箱、空气净化器、净水器等品质和健康家电受到消费者青睐,云南/宁夏/内蒙古重点监测企业家用电器销售额同比分别增长31.4/19.9/13.2%。

行业趋势向好,线上线下融合明显。

展望国庆后的零售板块,鉴于前期阿里巴巴参股新华都,以及王府井(600859)进军便利店行业,线上和线下的融合、多业态之间的融合将成为未来趋势。我们看好零售板块,尤其是可选消费。宏观经济呈现一定弹性,可选消费品将在未来一段时间呈现一定弹性。百货的多业态布局,黄金珠宝的销量企稳都是零售板块的投资策略。超市板块中,我们认为民企中势力较弱的企业未来仍然会受到资本市场的关注,尤其是经营情况较差的民企超市,未来仍然有被资本关注的可能性。建议关注:老凤祥、王府井、天虹股份、友阿股份和友好集团。

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